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需求VS加息:美元与黄金负相关性减弱

时期:2021-12-01 01:04 点击数:
本文摘要:4月10日欧市散户,纽约商品交易所(COMEX)6月黄金期货合约重现巨量买单,30分钟内成交量多达12000手。不受此推展,现货黄金价格短线攀升近20美元/盎司,最低升到1210.7美元/盎司。 苹果手表(Apple Watch)的预售,引起了黄金市场很大的买盘兴趣,黄金实物市场需求的受到影响消息,很快反败为胜了加息预期下金价的颓势。而上周美元亦强势重返,美元指数再行斩100只差临门一脚。美元与黄金再度显出同涨现象,引发市场的注目。

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4月10日欧市散户,纽约商品交易所(COMEX)6月黄金期货合约重现巨量买单,30分钟内成交量多达12000手。不受此推展,现货黄金价格短线攀升近20美元/盎司,最低升到1210.7美元/盎司。

苹果手表(Apple Watch)的预售,引起了黄金市场很大的买盘兴趣,黄金实物市场需求的受到影响消息,很快反败为胜了加息预期下金价的颓势。而上周美元亦强势重返,美元指数再行斩100只差临门一脚。美元与黄金再度显出同涨现象,引发市场的注目。

目前影响黄金价格最必要的宏观经济要素,是美国经济的逐步衰退、反感的美联储加息预期及美元的持续强势。上述经济背景已深刻影响黄金价格逾两年之幸。市场广泛预测年内美联储将加息,而笔者指出,根据历史经验和当前美国经济状况,6月加息的可能性依旧很高。

美联储2003年年末相似加息周期时的作法,可以为市场预期美联储货币政策进场获取参照。当年12月,美联储弃用“非常长时间”的允诺,称之为其有可能对撤离性刺激维持“冷静”,直到5月才转而称之为加息有可能将“谨慎有序”;紧接着在6月的会议上,美联储加息25个基点。

当前美联储的货币进程与2003年的作法基本相符,如果历史不会反复,6月加息的概率相当大。经济数据方面,美国3月非农就业人数增幅及低收入市场状况指数皆展现出不欠佳,但日前美国劳工部发布的数据表明,美国4月4日当周季调后初请求失业金人数4周均值为282250人,刷新2000年6月来低于。第一季度天气因素毫无疑问是造成当前美国短期经济数据不佳的主要原因,市场广泛预期美国经济衰退平稳,这也必要推展了美元的持续强势。

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从月线图来看,2013年年初金价跌入1600美元/盎司后,在1200美元/盎司关口处遇上强大承托,金价走势总体以波动居多。虽然短期金价仍然更容易受到美元走高的影响,但自去年7月以来,美元指数自80一线走高至目前近100点,下跌大约25%;而金价则就是指1300美元/盎司暴跌至1200美元/盎司水平,跌幅大约为7.69%,以美元计价的黄金实际下跌了15.38%。经常出现上述现象的主要原因是以中国和印度为代表的亚洲黄金市场需求的兴起,市场需求与美联储加息预期的博弈论,使得美元与黄金的负相关性呈现出弱化趋向。北京时间4月10日下午3时,Apple Watch开始拒绝接受线上预约和购票试戴。

Apple Watch将包括一个黄金版,而黄金版将所含2盎司黄金,这也许不会沦为黄金市场的众多市场需求来源。黄金市场投资者或许在等候这个关键时刻,预售时间一到,黄金价格较慢上升,令其市场惊恐于美元与黄金同涨的现象。如果苹果一个月卖出多达100万部18K金的Apple Watch,将对全球金市与经济带给可观的影响。

据估计,苹果一年将必须746吨的黄金,才能生产这么多部Apple Watch,而这相等于全球一年三分之一的产量,将对全球金价甚至是经济导致根本性的冲击。2013年金价落幕十年牛市,“中国大妈”莲花金价底部,中国与印度争夺战全球消费第一的霸主地位。

虽然近期内外盘溢价增加,体现出有中国实物市场需求的不振,印度雨季到来,有可能影响农民收入,进而影响农村地区黄金市场需求,但从长年来看,亚洲市场需求仍有下降空间。美国经济的持续衰退所致美元保持强势。考虑到美联储加息之后,全球性的严格货币政策或引起东西方强大的黄金市场需求,预计美元与黄金将超越负相关格局,转入同涨模式。


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